天風證券晨會紀要

時間:2019年11月15日  中財網
[第01頁] [第02頁] [第03頁] >>下一頁
〖09:30〗天風證券晨會紀要()
  電子:智能手表行業快速增長,AppleWatch引領市場,供應鏈糧草先行。用戶需求基本滿足,明年開啟eSim智能手表競爭格局。價值量達到手機1/3,有望成為TWS的標配產品。我們預計明年智能手表市場將會復制今年TWS,充分提升供應鏈公司利潤水平。重點推薦產值提升最大的成品環節聞泰科技歌爾股份立訊精密工業富聯等,其他供應鏈企業可參照正文后續整理。風險提示:智能手表景氣度不及預期、品牌推進不及預期、智能手表應用不及預期、耳機手表組合不及預期。

  傳媒互聯網:拼多多與補貼加碼帶動全行業雙11交易額突破4,000億。用戶體驗提升、消費升級及內容與電商融合共同譜寫行業高增長。“始于線上,興于線下”,今年雙12線下生態表現值得關注。每年雙11是電商行業的盛會,今年雙11已經舉行到第11屆,行業成交額突破4,000億。在高基數下,行業整體增速依然能夠維持在30%以上。考慮到行業延續較高景氣度,建議關注:電商平臺龍頭【阿里巴巴】,受益于下沉市場消費升級的【拼多多、唯品會】,借助“京喜”獲取下沉用戶增量的【京東】,雙11期間高增長的【壹網壹創(和零售組聯合覆蓋)、值得買】,以及受益于直播帶貨的頭部公司。

  建材:水泥;1-10月全國水泥累計產量19.1億噸,同比增長5.8%;其中,10月單月產量2.2億噸,同比下降2.1%,環比增長0.4%。下游需求角度看,房屋新開工面積累計同比增長10.0%,增速比前值上升1.4個百分點,10月單月同比增速23.23%,新開工數據表現強勁。施工1-10月累計同比增速9.0%,累計增速環比前值提升0.3個百分點,10月單月同比增速20.19%,為2019年下半年以來的最快單月增速;新開工增速繼續維持高位,施工增速整體延續回暖態勢,水泥需求仍然具備可靠支撐。基建方面,我國基礎設施增長仍有很大潛力,整體存量水平大約相當于發達國家的20-30%,結合明年專項債部分新增額度的提前下達以及加大逆周期調節力度的政策指引,今年以來新增地方政府債券發行和使用效果十分明顯。華南地區水泥企業四季度盈利有望出現較為明顯的恢復性增長,建議關注華潤水泥、塔牌集團。推薦海螺水泥華新水泥祁連山,以及彈性品種上峰水泥冀東水泥
[第01頁] [第02頁] [第03頁] >>下一頁
各版頭條
pop up description layer
山西十一选五胆拖一览表